미국 종합 채권 ETF 비교(BND, AGG, SCHZ)

 

종합 채권 ETF는 국채, 회사채, 주택담보부채권 등 여러 종류의 채권을 담고 있는 상품이다. 국채나 주택담보부채권으로 안정성을 확보하면서 회사채에 투자해서 수익률도 가져갈 수 있는 상품이다. 대표적인 미국 종합 채권 ETF인 BND, AGG, SCHZ를 비교해 보자.

 

 

BND

Vanguard Total Bond Market ETF

 

뱅가드에서 2007년 발행한 ETF로 규모가 가장 크고, 거래량도 많은 편이다. 

오늘 소개하는 종합 채권 ETF의 수수료는 모두 0.03%로 동일하다. 

 

채권 종류별 비중

Treasury/Agency(미국 정부, 공공기관 발행)가 46%, 정부 발행 주택담보증권 20%로 정부 관련 채권이 66% 정도 차지한다.

회사채 중에서는 산업재 섹터가 15%로 가장 많은 비중을 차지하고, 금융 8.9%, 유틸리티 2.3% 순이다. 해외 채권도 3.7% 보유 중이다.

 

신용 등급별 채권 비중

회사채에 33% 투자 중인데 그중 A등급 이상이 20%, BBB 13.8% 투자 중이다. 모두 투자 적격등급의 채권만 보유하고 있다.

 

 

채권 만기 기간별 비중

1~5년 만기 채권 40%, 5~10년 만기 채권이 30.5%, 만기 10년 이상 28%를 차지한다.

단기, 중기, 장기 채권에 골고루 투자한다고 보면 된다.

 

 

 

AGG

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF

블랙록에서 2003년 상장한 종합 채권 ETF다. 가장 오래되었고 거래량도 가장 많지만, 시가총액은 BND의 1/3 수준이다.

 

채권 종류별 비중

국고채 41.81%, 패스스루 주택저당증권 26.53%, 산업재 섹터 회사채 15% 순이다.

 

발행 기관별 비중

미국 국채 41%, 주택 관련 정부기관 23% 이상으로 AGG도 국가 관련된 채권을 60% 이상 들고 있다.

개별 기업으로는 뱅크오브아메리카 0.66%, JP모건 0.59%, 모건 스탠리 0.44% 순으로 대형 금융 회사의 채권을 들고 있다.

 

 

만기 기간별 비중

AGG도 단기, 중기, 장기 채권을 골고루 보유 중이다.

세부적으로 보면 7~10년 만기 채권 비중이 24.07%로 가장 많고, 3~5년 15%, 5~7년 13%로 중기 채권을 많이 보유하고 있다. 2년 내 단기 채권 10%, 20년 이상 초장기 채권 10% 정도 보유하고 있다. 

 

신용 등급별 비중

대부분 A등급 이상에 투자하지만 BBB이하 등급도 약 13% 투자하고 있다. 투기 등급 채권은 0.02%로 비중은 매우 낮지만 보유 중이다. 세 개의 ETF 중 유일하게 투기 등급 채권도 보유 중이다.

 

 

 

 

SCHZ

Schwab U.S. Aggregate Bond ETF

찰스 스왑에서 2011년 발행한 ETF로 가장 최근에 상장한 만큼 규모와 거래량이 적다.

 

채권 종류별 비중

정부 관련 채권 41%로 가장 많고, MBS(주택저당증권) 26%, 회사채 24% 순이다. 채권 종류별 비중은 세 개의 ETF가 모두 비슷하다고 보면 된다. 

 

만기 기간별 비중

만기 기간별 비중도 세개의 ETF가 모두 비슷하다. 7~10년 만기 채권이 가장 많은 비중을 차지하지만 단기/중기/장기 채권에 골고루 투자하고 있다고 보면 된다.

 

신용 등급별 비중

투자적격 등급의 채권만 보유하고 있다. BBB 등급의 채권 비중도 세개의 ETF 중 가장 낮은 편이다.

 

 

 

 

최근 10년 수익률

비슷한 자산을 담고 있다 보니 거의 같은 수익률과 변동성을 보이고 있다.

 

10년간 연평균 성장률은 1% 정도인데, 인플레이션을 반영한다면 마이너스의 성장률을 보인다. 코로나로 인한 영향이 크다. 20년 8월부터 22년 10월까지 -17%의 하락을 보였다. 

 

위험 대비 초과수익률을 나타내는 샤프 비율은 0.02~0.04로 낮은 편이다. 채권으로 구성된 ETF다 보니 큰 초과수익을 기대하기는 어렵다. 시장지수와 상관관계는 0.28~0.35로 시장지수와 같은 방향으로 움직이지만, 상관관계가 높은 편은 아니다.

	연평균 성장률	인플레이션 반영 연평균 성장률	수익률 최고의 해	수익률 최악의 해	최대 하락폭	샤프 비율	시장지수 상관성
BND	1.07%	-1.65%	8.83%	-13.11%	-17.28%	0.03	0.32
AGG	1.10%	-1.62%	8.45%	-13.03%	-17.14%	0.04	0.28
SCHZ	1.00%	-1.72%	8.65%	-13.36%	-17.34$	0.02	0.35

 

 

 

종합 비교표

	BND	AGG	SCHZ
발행사	Vanguard	BlackRock	Schwab
상장일	2007.04.03	2003.09.22	2011.07.14
총자산	297.11B	93.28B	7.13B
거래량	5.23M	5.89M	408.29K
수수료	0.03%	0.03%	0.03%
분배율	2.9%	2.9%	3.0%
현재가	71.05	95.84	45.07
52주저가	69.09	93.2	43.86
52주고가	74.9	101.15	47.6

 

 

 

 

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